英伟达GB200整机柜 台厂秀火力

今年在芯片三雄执行长同步现身加持下，COMPUTEX 2024跃升全球电子国际大展之最，尤其在英伟达执行长黄仁勋拉抬下，与其合作的主要台厂包括纬颖、英业达、广达（云达）、技嘉、华硕、华擎等，皆端出GB200 NVL72整机柜AI服务器解决方案大秀肌肉，也为今年下半年开始出货做好积极准备。

以全新供销商模交货的整机柜GB200，预计最快第四季才会有整机柜产品小量出货，惟各台厂尽管交货至客户端的时程略有落差，但明年间逐步浮现出货量体可期，众台厂皆力拚在营收规模受惠放大之际，提升获利能力。

目前已进入放量出货的英伟达H100系列AI服务器，为相关供应台厂如纬创、纬颖、英业达、广达、技嘉等，大幅贡献营收动能，在甫公告的五月营收表现皆有创历年同期新高的表现，今年前五个月累计营收也都同步登高。各业者亦看好AI服务器出货需求持续增温，预期继第二季后，下半年也将延续成长走势。

另采用英伟达Blackwell平台的GB200超级芯片，位居前段AI芯片模块、Switch board开关板，甚至是电源模块、机壳／机柜等供货商，预计将于第三季进入量产期。法人预估，包括鸿佰母公司鸿海、纬创，及台达电、光宝科、晟铭电、迎广等，下半年在加入GB200相关产品出货拉抬，将进一步展现强劲成长动能。

至于以整机柜交货的系统厂如纬颖、广达、英业达及技嘉、华擎、华硕等，虽可预见第四季后将陆续有新营收能挹注，惟法人则更关注众台厂在GB200出货的毛利率表现。

由于GB200的AI超级芯片模块和Switch board开关板皆需向英伟达购取，根据业内人士估算，整机柜GB200的毛利率恐仅落在中／高个位数，系统厂需透过电源／液冷散热之解决方案配置，与后段组装到设计建置、售后服务等面向的差异化，以提升自家获利。

下游系统厂对今年AI服务器营运动能皆释出乐观展望，纬创力拚今年三位数增长，纬颖则将有逐季扬升、全年双位数以上年增表现，广达预设今年将有两位数成长动能，至于去年已有倍数增长的技嘉，今年亦可望延续强劲增幅。